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中大创投:macd死叉买入法

青岛啤酒:2020年上半年,公司完成营业收入156.79亿元,同比下降5.27%,同比增长13.77%,实现净利润18.55亿元。期间,二季度完成营业收入93.86亿元,同比增长9.15%,同比增长60.12%,实现净利润13.18亿元。

二季度业绩好于预期,产品结构持续升级。上半年,受疫情影响,公司实现营业收入156.79亿元,同比下降5.27%;销售额440.6万千升,同比下降7%。公司在第二季度迅速复苏,业绩明显好转。二季度实现营业收入93.86亿元,同比增长9.15%,比一季度下降21%。主要原因如下:300203焦点技术、300203焦点技术、300203焦点技术。随着复工生产的快速推进,公司二季度销售快速回升,同比增长8.3%。二是在疫情下,啤酒专业结构的推广趋势没有改变,公司产品结构不断优化和提升,公司加快向以罐头酒、精酿产品为代表的高附加值产品转型和推广,产品价格不断上涨1000升的葡萄酒质量进一步提高。2020h1,公司1000升白酒价格3559元,同比上涨1.7%。随着餐饮行业的逐步恢复和产品结构的提升,千升白酒的价格有望进一步提高。此外,公司加快营销创新和渠道创新,积极抢占网上、社区、社区等新渠道,推动分销服务和产品下沉社区,进一步拓展商场销售。

只有毛利率继续提高,盈余才能进一步改善。2020h1,公司母公司净利润率为11.8%,同比增长2%。期间,二季度净利率为14%,同比增长4.5%。

一方面,盈余能力的提高来自于毛利率的提高。2020h1,公司毛利率为41.8%,同比增长1.7%;Q2毛利率为42.9%,同比增长2.4%。可以判断,主要原因是结构升级和原材料成本下降。另一方面,第二季度支出率明显提高。2020q2,销售费用率为16%,同比下降2.3%,管理费用率为3%,同比下降0.8%,社保和税费的降低也在一定程度上提高了公司的盈利能力。未来,随着产能持续优化带来的成本降低和效率提升的改善,以及股权激励下公司动力的优化,盈余有望进一步改善。

产品线逐渐丰富,生产能力不断优化。今年3月,公司推出果味苏打泡水;5月,白啤酒换上全新包装,网上销量可观;6月,公司在韩国推出新产品,增加了无醇啤酒的海外布局。7月,公司推出“百年之旅”、“琥珀抹布”等新品,首次增加了超高端啤酒商场的数量,引领事业加速推广。此外,公司持续优化产能,并长期进行布局。今年3月,青啤平度百万千升啤酒扩建工程开工,新增5万瓶生产线和21个酿造发酵罐,预计产能100万千升。5月,年产40万千升德州平原升级改造工程在产品质量和口感上取得较大进步,产能增长3倍,继续推动重庆银行、重庆银行、重庆银行产能优化升级。

盈利预测:由于第二季度高于预期,我们上调盈利预测。预计2020-2022年,公司完成营业收入28660/31123/350.27亿元,同比增长2.42%/8.59%/12.55%,净利润204.2/2696/316.6亿元,达到2213/2795/336.4亿元,同比增长19.49%/26.30%/20.36%,每股收益1.62/2.05/2.47元,给予公司2021年50倍PE,政策价5元,维持公司“买入”评级。
以上便是小编给大家带来的关于 中大创投:macd死叉买入法 的讲解,希望能帮助到大家,更多炒股配资相关知识,敬请关注配资大师!

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